狗剩家电网    作者：陈学东    来源：新快报    

　　四川长虹的主动退出，令一场争吃“天鹅肉”大戏顿时没有了悬念。2月19日，美的电器（000527）宣布将在2月19日到22日期间停牌，称正在磋商“重要收购事项”。记者从美的高管层口中得到证实，该收购事项就是指收购小天鹅（000418）。

　　美的电器总裁方洪波对记者透露，“对小天鹅的收购的确已经进入了实质性的阶段。但不能保证四天后就会有结果，也可能会耗时更长。”有证券分析人士指出，不排除美的电器下周继续停牌，及至本月底与小天鹅一起发布收购公告，因为小天鹅上周公告停牌至2月29日。

　　默洛尼难以阻挡美的

　　美的电器早在2006年10月就开始关注小天鹅。根据美的去年确定的冰洗产业战略，计划在2010年成为白色家电上市公司旗舰，力争使家用空调、空调压缩机名列全球前三强，商业空调、冰箱、洗衣机做到全球前五位。从美的电器前天发布的2007年年报看，洗衣机业务明显落后于空调、冰箱业务。

　　而小天鹅目前在国内洗衣机行业居亚军，如果成功收购，美的电器不仅可以消除一个强有力的竞争者，还可以补齐洗衣机业务的短板，并在双筒、全自动洗衣机的基础上增加滚筒洗衣机，一举跃升至国内洗衣机行业前列。

　　由于小天鹅股权的转让底价高达16.54亿元，四川长虹已于2月16日宣布退出股权竞购战，美的电器最终收购小天鹅也就几乎没有了悬念。据消息人士透露，美的电器总裁方洪波近日亲赴无锡，为最终敲定并购小天鹅的收购价格和整合方案，与无锡国联和当地市政府方面进行了深入接洽。双方是否已经如外所传“达成了共识”尚待确认。

　　目前，美的电器仍要面对的是意大利默洛尼旗下意黛喜的竞争。因为此前美的、长虹、意大利的默洛尼均接到无锡国联发出的《要约邀请书》。不过，几乎整个业界均认为意大利默洛尼公司希望渺茫，因为“政府不会把一个著名民族品牌拱手让给老外”。

　　收购价或略高于16.54亿元

　　无锡国联开出的16.54亿元的价格是否过高？对此，市场看法不一。长虹资产管理部部长杨军认为，按照目前小天鹅的情况估算，这一价格偏高，考虑到进入成本问题，长虹决定放弃。据悉，此前长虹放弃的内幕原因在于，其方案试图通过换股等形式进行收购小天鹅，无锡国联的现金收购条件令其却步。

　　不过，美的方面似乎相当认可这一价格。昨日，方洪波接受记者采访时透露，不对这个价格进行评论。不过，他认为，小天鹅国有股的转让会严格遵守此前证监会公布的19号令执行，因此16.54亿元的底价在情理之中。此外，他认为，按照目前小天鹅的市盈率、盈利水平和行业地位，大股东以这个价格转让持有的24.01%的股份合理。 而有消息人士透露，目前双方就转让价格已经达成了共识，应该会略高于16.54亿元。因为长虹加入小天 鹅并购战，给美的带来了相当程度的隐形压力，对于美的的竞购报价提高，多多少少产生了作用。